Nel contesto economico europeo caratterizzato da incertezze e cambiamenti, il comparto assicurativo sembra avviarsi verso una stagione di ripresa sostenuta. Secondo l’ultimo rapporto pubblicato da S&P Global Ratings, le prospettive per il 2025 si presentano positive sia a livello continentale che in Italia, con segnali di crescita in diversi segmenti del settore.  

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## Ripresa decisa per il comparto Vita: l’Italia al centro della scena

Il segmento Vita in Italia è pronto a registrare una crescita marcata nel 2025, soprattutto per quanto riguarda le polizze legate a investimenti e quelle tradizionali. Secondo S&P,** si prevede un incremento complessivo del 22% rispetto all’anno precedente**. Questo risultato è particolarmente degno di nota considerando la forte competizione da parte dei titoli di Stato italiani, come i BTP, che rappresentano un’alternativa d’investimento solida per molti risparmiatori.

Nel dettaglio, le polizze del ramo III (unit linked) mostrano un balzo in avanti del 47%, mentre quelle del ramo I, ossia a capitale garantito, dovrebbero crescere del 14%. Si tratta di dati che confermano la ritrovata fiducia dei consumatori nei confronti dei prodotti assicurativi come strumenti di pianificazione finanziaria a lungo termine.



## Tariffe in salita per auto e abitazioni: le polizze danni si consolidano

Parallelamente, anche il ramo Danni vive un momento di trasformazione. Le tariffe per assicurazioni auto e immobili stanno registrando aumenti significativi, con premi che superano il 10% rispetto all’anno precedente. Questa tendenza rappresenta per gli operatori del settore un’opportunità concreta di ampliare il volume dei ricavi nel prossimo anno.

S&P sottolinea che un’importante leva di sviluppo sarà rappresentata dalla nuova normativa che entrerà in vigore a gennaio 2025, la quale **impone alle imprese l’obbligo di stipulare coperture assicurative contro le calamità naturali**. Un cambiamento che potrebbe tradursi in un’espansione notevole della domanda e, di conseguenza, nella creazione di nuovi prodotti dedicati.



## Pressioni sulla redditività delle assicurazioni vita

Nonostante il contesto positivo, non mancano le sfide. Una delle principali riguarda l’aumento dei tassi di riscatto delle polizze Vita a capitale garantito, che nella **prima metà del 2024 hanno interessato circa il 10% delle riserve tecniche**. Questo fenomeno rappresenta un fattore critico per la redditività del comparto, spingendo molte compagnie ad adottare strategie commerciali aggressive per trattenere i clienti.

Gli incentivi offerti per disincentivare il riscatto anticipato hanno però un impatto sui margini, costringendo le compagnie a bilanciare tra la conservazione della clientela e la sostenibilità finanziaria delle proprie operazioni.



## Il settore auto e l’effetto ritardato dell’inflazione

Un altro nodo da sciogliere riguarda il segmento assicurativo automobilistico. Il cosiddetto "combined ratio" – un indicatore che misura la redditività tecnica del ramo – sta migliorando, ma in maniera molto graduale. L’impatto dell’inflazione sui costi dei sinistri si fa ancora sentire, costringendo gli assicuratori a operare in un ambiente caratterizzato da margini ridotti e volatilità dei costi.



## Situazione europea: solidità patrimoniale e attenzione ai dividendi

Allargando lo sguardo al contesto europeo, S&P evidenzia come le **compagnie assicurative del continente siano generalmente ben capitalizzate**. Tuttavia, la distribuzione di dividendi crescenti e i programmi di riacquisto di azioni proprie da parte dei gruppi quotati stanno progressivamente erodendo i surplus patrimoniali.

Nonostante ciò, il capitale residuo appare ancora sufficiente a garantire una protezione efficace contro eventuali shock esterni, contribuendo a mantenere un equilibrio di sistema anche in caso di eventi imprevisti.

Il panorama assicurativo si conferma dunque in evoluzione, tra nuove opportunità e sfide da affrontare con attenzione. In un momento in cui tutelare sé stessi, la famiglia e i beni è diventato cruciale, comparare in modo intelligente le soluzioni disponibili sul mercato è un gesto di responsabilità e lungimiranza.  

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Il mercato assicurativo italiano ed europeo verso una robusta ripresa nel 2025

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