Il mercato assicurativo italiano ed europeo verso una robusta ripresa nel 2025

Nel contesto economico europeo caratterizzato da incertezze e cambiamenti, il comparto assicurativo sembra avviarsi verso una stagione di ripresa sostenuta. Secondo l’ultimo rapporto pubblicato da S&P Global Ratings, le prospettive per il 2025 si presentano positive sia a livello continentale che in Italia, con segnali di crescita in diversi segmenti del settore.

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Ripresa decisa per il comparto Vita: l’Italia al centro della scena

Il segmento Vita in Italia è pronto a registrare una crescita marcata nel 2025, soprattutto per quanto riguarda le polizze legate a investimenti e quelle tradizionali. Secondo S&P,** si prevede un incremento complessivo del 22% rispetto all’anno precedente**. Questo risultato è particolarmente degno di nota considerando la forte competizione da parte dei titoli di Stato italiani, come i BTP, che rappresentano un’alternativa d’investimento solida per molti risparmiatori.

Nel dettaglio, le polizze del ramo III (unit linked) mostrano un balzo in avanti del 47%, mentre quelle del ramo I, ossia a capitale garantito, dovrebbero crescere del 14%. Si tratta di dati che confermano la ritrovata fiducia dei consumatori nei confronti dei prodotti assicurativi come strumenti di pianificazione finanziaria a lungo termine.

Tariffe in salita per auto e abitazioni: le polizze danni si consolidano

Parallelamente, anche il ramo Danni vive un momento di trasformazione. Le tariffe per assicurazioni auto e immobili stanno registrando aumenti significativi, con premi che superano il 10% rispetto all’anno precedente. Questa tendenza rappresenta per gli operatori del settore un’opportunità concreta di ampliare il volume dei ricavi nel prossimo anno.

S&P sottolinea che un’importante leva di sviluppo sarà rappresentata dalla nuova normativa che entrerà in vigore a gennaio 2025, la quale impone alle imprese l’obbligo di stipulare coperture assicurative contro le calamità naturali. Un cambiamento che potrebbe tradursi in un’espansione notevole della domanda e, di conseguenza, nella creazione di nuovi prodotti dedicati.

Pressioni sulla redditività delle assicurazioni vita

Nonostante il contesto positivo, non mancano le sfide. Una delle principali riguarda l’aumento dei tassi di riscatto delle polizze Vita a capitale garantito, che nella prima metà del 2024 hanno interessato circa il 10% delle riserve tecniche. Questo fenomeno rappresenta un fattore critico per la redditività del comparto, spingendo molte compagnie ad adottare strategie commerciali aggressive per trattenere i clienti.

Gli incentivi offerti per disincentivare il riscatto anticipato hanno però un impatto sui margini, costringendo le compagnie a bilanciare tra la conservazione della clientela e la sostenibilità finanziaria delle proprie operazioni.

Il settore auto e l’effetto ritardato dell’inflazione

Un altro nodo da sciogliere riguarda il segmento assicurativo automobilistico. Il cosiddetto "combined ratio" – un indicatore che misura la redditività tecnica del ramo – sta migliorando, ma in maniera molto graduale. L’impatto dell’inflazione sui costi dei sinistri si fa ancora sentire, costringendo gli assicuratori a operare in un ambiente caratterizzato da margini ridotti e volatilità dei costi.

Situazione europea: solidità patrimoniale e attenzione ai dividendi

Allargando lo sguardo al contesto europeo, S&P evidenzia come le compagnie assicurative del continente siano generalmente ben capitalizzate. Tuttavia, la distribuzione di dividendi crescenti e i programmi di riacquisto di azioni proprie da parte dei gruppi quotati stanno progressivamente erodendo i surplus patrimoniali.

Nonostante ciò, il capitale residuo appare ancora sufficiente a garantire una protezione efficace contro eventuali shock esterni, contribuendo a mantenere un equilibrio di sistema anche in caso di eventi imprevisti.

Il panorama assicurativo si conferma dunque in evoluzione, tra nuove opportunità e sfide da affrontare con attenzione. In un momento in cui tutelare sé stessi, la famiglia e i beni è diventato cruciale, comparare in modo intelligente le soluzioni disponibili sul mercato è un gesto di responsabilità e lungimiranza.

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